Legendárny investičný guru Bill Gross, priekopník stratégie „totálnej návratnosti„, ktorá v 80. rokoch minulého storočia spôsobila revolúciu na trhu s dlhopismi, vyhlásil, že táto stratégia je v súčasnosti „mŕtva“. Dôvodom sú nízke úrokové sadzby a rastúce zadlženie USA.
Čo je stratégie „totálnej návratnosti“
Grossova inovatívna stratégia umožňovala investorom profitovať nielen z priebežných úrokových platieb z dlhopisov, ale aj z rastu kapitálu, keďže ceny dlhopisov rástli a výnosy klesali. Vďaka tejto stratégii vybudoval Gross z fondu Pimco Total Return Fund najväčší dlhopisový fond na svete a získal si prezývku „kráľ dlhopisov„.
Prečo je stratégia „totálna návratnosť“ v súčasnosti neefektívna?
Nízke úrokové sadzby, ktoré sa pohybujú okolo 4,6 %, obmedzujú priestor pre zhodnocovanie cien dlhopisov a robia stratégiu „totálnej návratnosti“ menej atraktívnou pre investorov. Okrem toho rastúce zadlženie USA tlačí na rast výnosov z dlhopisov a na pokles cien dlhopisov.
Odporúčania pre investorov – neinvestujte do dlhopisových fondov
V súčasnom prostredí nízkych úrokových sadzieb a vysokého zadlženia by mali investori zvážiť alternatívy k stratégii „totálnej návratnosti“. Gross neodporúča investovať do dlhopisových fondov a radí hľadať iné investičné príležitosti, ktoré by im pomohli dosiahnuť ich investičné ciele.
Dôležité informácie:
- Gross opustil Pimco v roku 2014 po nezhodách s inými manažérmi.
- 10-ročné výnosy z dlhopisov USA v roku 1981 dosiahli takmer 16 %.
- Gross predpovedá, že 10-ročné výnosy v najbližších 12 mesiacoch prekonajú 5 %.
Záver
Stratégia „totálnej návratnosti“, ktorá kedysi priniesla investorom značné zisky, je v súčasnosti neefektívna. Nízke úrokové sadzby a rastúce zadlženie USA menia investičnú krajinu a nútia investorov hľadať nové stratégie pre dosiahnutie svojich cieľov. Odporúča sa preto zvážiť alternatívne investičné príležitosti a konzultovať s odborníkmi.
Kto je Bill Gross?
William Hunt „Bill“ Gross (narodený 13. apríla 1944) je americký investor a správca fondov, známy predovšetkým ako spoluzakladateľ Pacific Investment Management Company (PIMCO).
Gross sa narodil v Middletowne v štáte Ohio a vyštudoval Duke University s bakalárskym titulom v psychológii a UCLA s magisterským titulom v obchodnej administratíve. Svoju kariéru začal v roku 1971 v spoločnosti Donaldson, Lufkin & Jenrette, kde sa venoval analýze firemných dlhopisov.
V roku 1973 Gross spolu s niekoľkými kolegami založil PIMCO, ktorá sa rýchlo stala jednou z najväčších investičných spoločností na svete. Pod vedením Grossa sa PIMCO preslávila svojimi inovatívnymi investičnými stratégiami, najmä stratégiou „totálnej návratnosti„, ktorá sa zameriavala na dosiahnutie maximálneho výnosu z dlhopisových investícií kombináciou bežných úrokových platieb a rastu kapitálu.
Gross získal prezývku „kráľ dlhopisov“ pre svoje úspechy na trhu s dlhopismi a stal sa jedným z najvplyvnejších investorov na svete. V roku 2014 Gross opustil PIMCO a založil si vlastnú investičnú firmu Janus Capital Group. V roku 2019 odišiel z aktívneho riadenia peňazí, ale naďalej investuje a komentuje trhy.
Okrem investičných aktivít je Gross známy aj ako filantrop a podporuje rôzne charitatívne organizácie. Je ženatý s Amy Schwartz Gross a má tri deti.
Zhrnutie:
- Bill Gross je americký investor a správca fondov, známy ako spoluzakladateľ PIMCO a „kráľ dlhopisov“.
- Narodil sa v roku 1944 a vyštudoval Duke University a UCLA.
- Svoju kariéru začal v roku 1971 v spoločnosti Donaldson, Lufkin & Jenrette.
- V roku 1973 spoluzakladateľ PIMCO, ktorá sa stala jednou z najväčších investičných spoločností na svete.
- Známy pre svoje inovatívne investičné stratégie, najmä stratégiu „totálnej návratnosti“.
- V roku 2014 opustil PIMCO a založil si vlastnú investičnú firmu Janus Capital Group.
- V roku 2019 odišiel z aktívneho riadenia peňazí, ale naďalej investuje a komentuje trhy.
- Je filantrop a podporuje rôzne charitatívne organizácie.
Zdroje:
- Wikipedia: Bill Gross
- Investopedia: Bill Gross
- Bloomberg: Bill Gross
- Foto: Loic Le Meur Flickr
